Der dritte Band der Betriebswirtschaftstheorie behandelt die wichtigsten Teile der betrieblichen Investitionstheorie. Dargestellt werden die Grundlagen der modernen Kapitalmarkttheorie und der Portefeuilletheorie sowie ihre Anwendung für die betrieblichen Investitionsentscheidungen, z. B. für die Ableitung des Kalkulationszinsfußes. Wie in Band 1 und Band 2 wird besonderer Wert auf die praktische Relevanz gelegt. So behandeln die Autoren Fragen der Entscheidung zwischen Leasing und Kreditkauf, die Berücksichtigung von Preisschwankungen im Investitionskalkül, die Besonderheiten bei Direktinvestitionen im Ausland und die Abwägung zwischen kalkulatorischen und finanzmathematischen Verfahren. Im Anhang wird ein Beispiel für PC-gestützte Investitionsrechnungen wiedergegeben. Übungsaufgaben, Kontrollfragen und eine Musterklausur sollen zum selbständigen Arbeiten anleiten und die Kontrolle des erworbenen Wissens ermöglichen. Die dritte Auflage dieses Buches wurde aktualisiert und ergänzt, Änderungen von steuerlichen Vorschriften wurden berücksichtigt.
Inhaltsverzeichnis
§ 1 Grundlagen der Investitionstheorie. - A. Investitionstheorie als Teil der Betriebswirtschaftstheorie. - B. Investition. - C. Investitionsplanung. - D. Investitionsrechnung. - E. Kalkulatorische Verfahren der Investitionsrechnung. - F. Zinseszinsrechnung. - Literaturempfehlungen. - Aufgaben. - § 2 Der Kapitalwert einer Investition. - A. Grundlagen. - B. Kriterium der Vorteilhaftigkeit. - C. Ergänzungsinvestitionen. - D. Umformung des Kapitalwertes zur Annuität. - E. Berücksichtigung der Fremdkapitalfinanzierung. - F. Berücksichtigung von Steuern. - G. Leasing oder Kreditkauf. - H. Berücksichtigung von Preis- und Wechselkursänderungen. - I. Kritik an der Kapitalwertmethode. - Literaturempfehlungen. - Aufgaben. - § 3 Der interne Zinsfuß einer Investition. - A. Begriff des internen Zinsfußes. - B. Ermittlung des internen Zinsfußes. - C. Kriterium der Vorteilhaftigkeit. - D. Ergänzungsinvestitionen. - E. Interner Zinsfuß, Kapitalrentabilität und Amortisationszeit. - F. Kritik an der einfachen internen Zinsfußmethode. - Literaturempfehlungen. - Aufgaben. - § 4 Nutzungsdauer und Ersatzzeitpunkt von Investitionsobjekten. - A. Bestimmung der Nutzungsdauer für geplante Investitionen. - B. Optimaler Ersatzzeitpunkt. - Literaturempfehlungen. - Aufgaben. - § 5 Berücksichtigung der Ungewißheit bei Einzelinvestitionen. - A. Problemstellung. - B. Korrekturverfahren. - C. Sensitivitätsanalyse. - D. Erwartungswerte, Streuungen und Risikonutzen als Entscheidungskriterien. - E. Risikoanalyse. - Literaturempfehlungen. - Aufgaben. - § 6 Investitionsprogrammentscheidungen unter Sicherheit. - A. Problemstellung. - B. Klassischer Lösungsansatz. - C. Kapitalrationierung. - D. Ausblick auf weiterreichende Ansätze zur optimalen Investitionsprogrammentscheidung. - Literaturempfehlungen. - Aufgaben. - § 7Investitionsprogramme unter Risiko. - A. Problemstellung. - B. Sachinvestitionsprogramme und Diversifikationseffekt. - C. Grundmodell der Portefeuilletheorie. - Literaturempfehlungen. - Aufgaben. - § 8 Ableitung des Kalkulationszinsfußes für Investitionsentscheidungen unter Risiko. . - A. Ableitung der Risikokomponente im Kalkulationszinsfuß aus der Kapitalmarkttheorie. - B. Ableitung des Kalkulationszinsfußes unter Berücksichtigung der Kapitalstruktur. - Literaturempfehlungen. - Aufgaben. - Anwendungsbeispiel eines PC-gestützten Verfahrens der Investitions- und Finanzplanung. - Zinseszinstabellen. - Abschlußtest. - Stichwortverzeichnis.
